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醋酸:行路难 行路难

未知 2019-05-08 10:07

图1 2015-2019年华东地区醋酸价格趋势图

作者:36500365体育官网来源:隆众资讯

综合2015-2019年醋酸价格趋势图来看,近五年中国醋酸市场1-4月份行情震荡幅度较窄,振荡频率较低,而5月像是一个转折点,要么大涨如2018年,要么连跌如2015年。目前2019年已经进入4月中旬,今年的转折点又将如何?

图2 2019年2019年国内冰醋酸周开工率

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图3 2019年冰醋酸库存与华东均价对比图

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供应面来看,2019年中国醋酸市场开工率呈现慢速下行趋势,3-4月份为厂家集中检修阶段,月均开工在74%,与1-2月86%的开工相比整体下降12%。相对应3-4月份生产企业整体库存数量随之减少,给予部分供方阶段性报涨信心,但国内整体醋酸市场却没有出现货紧价扬的情况又是为何?

据不完全统计来看,4月份国内醋酸下游检修损失需求明显,与醋酸供应面的减少形成对冲,抵消掉供应面利好支撑,导致醋酸市场未能货紧价扬。在加上4月国内安全检查影响,多数合约、新单等成交均受影响,且利空面持续时间较长,短期下游难以恢复正常需求水平。

在国内需求低迷情况下,各方关注出口方向,虽然上半年BP全球检修集中,但截止至4月中旬,国际市场并未出现任何供应缺口或者装置意外情况,2019年中国一季度醋酸出口量同比相差无几,但未来国际市场未见供应缺口存在,是否存在利好转机也未可知。另外产能方面2019年中国醋酸产能同比2018年1季度,已增加40万吨/年。

图4 2018-2019年中国醋酸月出口统计图

作者:36500365体育官网来源:隆众资讯(3-4月出口为预估量)

总结来看,2019年全球醋酸市场供应面充足,前期国内业者对于4月市场纷纷看好,持货商备货积极,临近4月中国部分意外情况直接打破了下游需求的稳定支撑,导致国内醋酸社会库存一时间难以缓解。出口方面相对稳定,但全球醋酸供应面饱和情况下,中国出口竞争压力较大,且后期暂未出现利好转机,中国出口量短时间难以提升。国内方面至本周前期检修装置陆续重启,4月15日河北英都提前投料开工,塞拉尼斯也在4月14日恢复重启,市场供应面陆续增加,至4月17日,部分供方实单已经商谈优惠,至19日山东兖矿55万吨醋酸装置检修结束,更换35万吨装置检修,市场供应面增加直接加剧了供方之间的竞争,2019年4月后期醋酸市场新一轮跌势即将开启。

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